Un an après son lancement, le gouvernement peut se féliciter du succès du plan d’épargne retraite (PER). Au cours des 12 derniers mois, ce sont près de 2 millions de PER qui ont été ouverts. Dans cet article, nous allons présenter en détail les caractéristiques et les atouts du plan d’épargne retraite individuel (PERin), sachant que ce dispositif remplace le PERP (plan d’épargne retraite populaire).
Présentation générale du PER
Le plan d’épargne retraite (PER) est un dispositif d’épargne lancé fin 2019 dans le cadre de la loi PACTE (Plan d’Action pour la Croissance et la Transformation de l’Entreprise). Ce dispositif s’adresse à tous les épargnants, qu’ils soient salariés ou travailleurs non salariés et même les enfants !), souhaitant se constituer un complément de revenu pour leurs vieux jours via une retraite par capitalisation.
Le 1er point à savoir est que l’argent versé sur le PER est bloqué jusqu’à la retraite. En fait, c’est seulement à partir du moment où l’épargnant fait valoir ses droits à la retraite qu’il peut débloquer les encours de son PER. Il existe néanmoins plusieurs cas de figure dans lesquels l’épargnant peut débloquer son PER de façon anticipée. En particulier, c’est une nouveauté par rapport au PERP (l’ancien dispositif d’épargne retraite), il est possible de récupérer l’argent investi sur le PER dans le cadre de l’achat d’une résidence principale. En plus de ce cas de figure, il est également possible de retirer de l’argent du PER avant la retraite en cas de fin de droits au chômage, de faillite, et d’autres adversités de la vie (invalidité, etc.).
Face à ces contraintes, quel élément motive l’ouverture d’un PER ? L’avantage fiscal ! Les versements réalisés sur le PER sont déductibles du revenu imposable. Ce dispositif est donc un levier très intéressant pour réduire son impôt sur le revenu.
Au moment de la retraite, l’épargnant peut opter pour une sortie du PER sous forme de rente ou sous forme de retrait partiel ou total du capital. Le mode de sortie en rente entraîne des frais d’arrérage, les épargnants opteront donc plutôt pour une sortie en capital (partielle ou totale).
Le PER est un dispositif d’épargne permettant d’investir sur une grande variété de supports d’investissement : fonds euro, fonds d’investissement diversifiés, fonds en actions, supports immobiliers, etc. D’une façon générale, les épargnants optent majoritairement pour des placements dynamiques lorsqu’ils sont loin de la retraite et sécurisent progressivement les gains à l’approche du moment où ils consommeront l’épargne investie sur le PER.
2 types de PER : assurantiel et bancaire
Il existe 2 types de PER : le PER assurantiel et le PER bancaire. Le fonctionnement du PER assurantiel s’apparente à celui d’une assurance vie, tandis que le fonctionnement du PER bancaire s’apparente à celui d’un compte-titres.
La grande majorité des PER est du type “assurantiel”. Plusieurs raisons expliquent cette popularité plus importante. Tout d’abord, les PER assurantiels donnent accès à des fonds euro, ce qui n’est pas le cas des PER bancaires. Les fonds euro sont des fonds gérés par des assureurs, ils sont très populaires, les épargnants les plébiscitent pour sécuriser leur épargne en assurance vie (75 % des encours). Les fonds euro sont des placements offrant une garantie sur le capital investi. Les épargnants souhaitant sécuriser leurs placements au sein d’un PER assurantiel pourront donc profiter des fonds euro. Les épargnants ayant un PER bancaire devront opter pour des fonds monétaires voire des fonds obligataires (en obligations de qualité “investment grade”) pour sécuriser leur épargne, ces fonds délivrent actuellement des performances sensiblement inférieures à celles de l’essentiel des fonds euro.
PER assurantiel et PER bancaire permettent tous deux d’investir dans des fonds d’investissement en actions, il s’agit d’un support incontournable pour valoriser son patrimoine à long terme. En effet, les marchés délivrent d’excellentes performances. À long terme, cette performance s’établit historiquement autour de 8 % en incluant les dividendes. Les marchés actions mondiaux ont même délivré des performances supérieures à 9 % (c’est le cas de l’indice MSCI World) au cours de la dernière décennie 2010-2020, au sortir de la crise de 2008.
Les PER assurantiels bénéficient d’avantages fiscaux en termes d’impôt sur les successions, ce n’est pas le cas des PER bancaires.
Mais alors, y a-t-il un intérêt à ouvrir un PER bancaire plutôt qu’un PER assurantiel ? Il existe peu de PER bancaires mais on en trouve néanmoins avec des caractéristiques intéressantes. Certaines fintech proposent des PER bancaires avec des frais de gestion plus faibles que les PER assurantiels et l’accès à des supports d’investissement performants tels que des fonds indiciels. Les fonds indiciels sont des fonds dont la mission est de reproduire la performance d’un indice boursier défini comme le sous-jacent. On parle aussi de “trackers”. Ces fonds sont très peu chargés en frais et délivrent de bonnes performances. Certains épargnants souhaitant une forte allocation en actions en gestion pilotée optent donc pour un PER bancaire.
Quelles sont les caractéristiques des meilleurs PER ?
Ces derniers mois, les courtiers et fintech ont multiplié les lancements de PER. Les épargnants ont accès à un large choix de contrats, dont les caractéristiques ne sont pas équivalentes. Certains contrats proposent des prestations plus complètes et plus compétitives que d’autres, à la fois en termes de services et de frais.
Les mauvais PER prélèvent 1 % de frais sur les versements et parfois davantage. Les meilleurs PER sont sans frais sur versement. Même chose concernant les frais d’arbitrage, les meilleurs PER sont sans frais d’arbitrage. Pour rappel, un arbitrage consiste à transférer l’argent investi sur un support vers un autre support.
Le choix des supports d’investissement est également très important. Les meilleurs PER donnent accès à des centaines de supports d’investissement. À l’inverse, certains PER offrent un choix limité à quelques dizaines de supports, lesquels n’offrent pas toujours de bonnes performances.
Les investisseurs souhaitant diversifier leur épargne sur des supports immobiliers devront être attentifs à l’offre de sociétés civiles de placement immobilier (SCPI). Seule une poignée de PER donne accès à un large choix de SCPI. Par ailleurs, il faut aussi s’assurer que le PER reverse bien l’intégralité des loyers de la SCPI. Les meilleurs contrats reversent 100 % des loyers quand d’autres n’en reversent que 85 %.
Une grande partie des épargnants ne souhaite pas gérer en direct leurs placements. Ces épargnants se tournent vers une gestion pilotée de leur PER. La plupart des PER permettent d’en déléguer la gestion. La gestion pilotée représente un coût supplémentaire auquel l’épargnant devra être attentif. Aussi, toutes les gestions pilotées n’offrent pas les mêmes services et la même souplesse de fonctionnement. Certains PER permettent également de coupler gestion libre et gestion pilotée. Ce qui pourra séduire les épargnants souhaitant en partie garder la main sur l’allocation du capital au sein de leur PER.
En conclusion, le PER rencontre un grand succès. Ce dispositif a su séduire un large public. Il faut dire que l’instabilité du système de retraite par répartition motive les épargnants à se constituer une retraite par capitalisation, un besoin auquel le PER répond parfaitement. Tous les contrats n’offrent pas des prestations équivalentes, il est important de bien comparer les caractéristiques des contrats avant de souscrire un PER.
Enfin, sachez qu’il est possible de détenir plusieurs PER. C’est une solution tout à fait envisageable pour combiner les avantages respectifs de différents contrats.